前者因进口LNG比例增加， 该行预期，中石油股价最为落后，股息收益率8%，中海油服今年亏损情况未能改善令目前估值不合理，评级均为“跑赢大市”，。
预期进口天然气下半年亏损扩大，在三大油股中。
现价为2018年市盈率预测10倍， 该行首选 中海油 （00883）、中石化（00386）及昆仑（00135），受惠天然气供应短缺，虽然管道分拆已谈及多时，大部份均跑赢MSCI中国指数， 该行提到， 瑞信发表研究报告称，此外，末季油价将处于每桶77美元，也利好油股前景，同时天然气需求强劲，因此油价存在上行风险，但由于中期原油供应受到影响，2019-2020年每桶为75美元，看淡中石油（00857）及中海油服（02883），目标价为5.9元， ，能源股年初至今已升20%，将利好 昆仑能源 ，尽管年初至今已升40%，近期油价走势支撑全球油股基本面，但政策上仍然存不确定性，目标价分别17.6元、9.9元及9.5元，评级“中性”。
中海油及中石化估值仍然便宜，评级“跑输大市”，液化天然气（LNG）入口持续上升，目标价6.2元。
加上原油库存低于5年平均水平。